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股指期货和股指期权有什么区别?这些方面告诉你!

  • 股票行情分析
  • 2020-09-17 17:25:43
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  与股指期货交易相似,期权交易属于衍生品交易,股指期货的实质是保证金杠杆交易,个股期权的实质是通过支付权利金来获得行使其权利,但是还是有很多人不知道这两者的区别,下面我们详细来看看!

股指期货和股指期权有什么区别?这些方面告诉你!

  第一:参与双方权利义务职责不同

  股指期货就是以某种股票指数为标的的期货合约,股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的,即合约到期时,持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割。

  作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种,期货可以大致分为两大类,商品期货与金融期货。然而期权的多头只有权利而不承担义务,空头只有义务而不享有权利。

  股指期权又称为选择权,是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易,行使其权利,而义务方必须履行。在期权的交易时,购买期权的一方称作买方,而出售期权的一方则叫做卖方;买方即是权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

  第二:收益风险不同

  举个栗子,现在一月份,玉米只是5元/斤,你觉得在九月份的时候,今年的收成会不好,玉米会涨价,涨到10元/斤,你现在先给农民50元定金,约定在9月份以5元/斤的价格买进100斤,到了九月份,结果玉米真的涨到10元/斤,但是你只需要付450元就可以买进100斤的玉米,你相当于赚了500元。这个就是期货。

  现在一月份,你还是觉得9月份玉米会涨价到10元/斤,你现在给农民100元,买下在九月份以5元/斤的价格购买玉米的优惠券,到了九月份,如果玉米涨价了,你可以用这个优惠券买玉米,如果玉米的价格跌了,你也可以不用这个优惠券。这个优惠券就是期权,而100元就是权利金——也就是买卖期权的价格。

  第三:保证金制度不同

  期货交易,无论是卖方还是卖方,都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中,期权买方不受保证金制度拘束,保证金仅对期权卖方有所要求。采用传统模式的交易所,其期权保证金和期货保证金的设计都遵循如下原则:保证金要覆盖次日最大亏损可能,也就是要覆盖次日涨跌停板。

  由于期权交易是全额交易,如果次日保证金不足,需要支付全额权利金进行平仓。因此,期权的保证金应大于次日可能出现的最大权利金,或者说,“期权保证金-权利金”(暂称为期权净保证金)应大于次日涨跌停板。

  第四:杠杆效应不同

  以股指期货为例,如果投资者在3000点做多一手股指期货,为了防止自己判断失误而出现股指期货不涨反跌,他可以买入一个3000点位的看跌期权。此后,如果股指期货上涨,投资者将在股指期货上赚钱,但期权失去价值,相当于付出了保费。而如果股指不涨反跌,投资者在股指期货上会亏损,但他可以依靠期权在3000点行权卖出,从而对冲风险。

  在这种模式下,期权操作的风险很小。因为买入期权的成本要远远小于其在对应期货、指数基金方面的头寸。投资者们只会盼望在期权上做错,而在对应的期货、指数基金等方面获得利益。相当于付出“保费”而没有发生事故,何乐而不为?想了解更多期货入门基础知识请关注微速达!

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