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2020年日元暴涨,为什么日元会成为避险工具?

  • 金艮
  • 2020-10-26 14:18:08
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  今年的全球经济都谈不上有多好,哪怕国内的经济已经由负转正,但是在外汇市场上,走势也不怎么好。但是有一个货币例外,那就是日元。这不2020年日元暴涨,要知道这可是在疫情之下啊。下面我们就来了解下为什么日元会成为避险工具?

  在国际市场中,常见的避险工具出了黄金和美元以外,最受青睐的是日本的日元和瑞士的瑞郎。日本的岛国特点有地域优势,军事上的风险低,历史上日本本土出现全面战争的次数极少,这意味着日元相对安全度高。

  在经济上,常年科技出口,累积了大量的外汇,是个有钱的主,这意味着政府不会破产,信用等级高;在资本市场上,金融系统稳健成熟。日元在全世界的流动性极好,这意味着买卖自由。

  最重要的一点,日本在失落的二十年期间,国内货币已经超发到极限区域,利率更是低到了负利率,这就让日元出现了一种特殊优势,这种优势叫做“被动升值”特性。

  原因在于,当全球经济不稳定的时候,货币政策最常见的策略是“放水刺激经济”。放水的策略,要么是降息,要么是超发货币,而放水也意味着本国货币会有一定程度的贬值。但是由于日元已经放水到了极致,常年通缩和负利率就是证明。

  因此,即使全球放大水,日元也只能硬抗。这意味着别人主动贬值,日元极难贬值。相对的,日元就会被动升值。

2020年日元暴涨.jpg

  例如:

  1998年俄罗斯金融危机,日元升值10%;

  2011年911恐怖事件,日元升值2%;

  2008年金融危机,全球主要经济体实行QE放水计划;

  发达国家货币相继贬值,但日元却升值16%;

  2015年人民币汇率调整,日元升值2%。

  在经济出现恐慌因素,其他国货币纷纷贬值的背景下,历史上的日元反而多次实现了逆势升值的情景;和日元实行的“超低利率和超低通胀率”两个因素有重大关系。

  由于日元的低利率和本国的通缩属性,造就了日元很难再放水的局面,加上日本是全球第三大经济体,外汇充足国家富裕,日元在国际市场中的稳定性极高。双重属性下,日元在国际市场中变成了一种超低利率且稳定的融资工具。

  投资者用极低的利率借到日元,然后再用日元兑换利率更高的其他货币,从中赚取无数的套利空间。例如用多套房产抵押套出5亿日元,每年的贷款利息是0.5%,把这5亿日元换成年化利率4%的它国货币,从中赚取3.5%的套利空间。

  由于赚的是极低风险的套利操作,当全球经济风险加剧,恐慌指数增加之时,全球货币宽松预期增强,货币贬值预期增强,一旦他国货币贬值超过3.5%,投资者便会亏损。所以外汇投资者会第一时间抛售高利率的货币,远离风险,兑换极难在贬值的日元。

  一个投资者如此,一万个投资者同样如此。羊群效应下,短期内日元需求大增,汇率上便出现了升值现象。这种现象反而加剧了投资者的思维记忆,一旦出现全球风险事件,就买日元。这样的次数多了,日元“保值增值”的记忆就越深,常年下来,日元变成了当下全球资本宠爱的“避险货币”!

  比如近期,全球恐慌指数升温,日元兑人民币从最低点至今反而升值了5%左右!

  以上就是本文的内容了,日元暴涨应该说是意料之中的事情。大家在进行外汇投资的时候,可以多关注日元的汇率走势,虽然现在日元暴涨,但是并不是适合投资的时候,毕竟投资者也是需要成本的,成本太高的话,风险也会比较大。

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