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最近游戏板块可以买吗?游戏板块红利过了吗?

  • 金艮
  • 2021-02-10 17:42:07
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游戏板块应该说是随着网络游戏兴起的,如今网络游戏玩的人非常多,股市中的游戏板块股票也相当多。不过,游戏随时可以玩,股票却不是时刻可以炒的。那么,最近游戏板块可以买吗?下面我们就来通过对股票行情分析来了解下吧。

游戏板块

一、最近游戏板块可以买吗?

最近拿着游戏股的人应该比较丧,国庆节后继A股游戏龙头三七互娱暴跌之后,完美世界、吉比特等之前热门的游戏股都遭遇了大幅的回调。

节后至今三七互娱回调达25%,较前期高点更是下跌了40%;吉比特这周也领了一个跌停,节后也低了20%;完美世界节后回调也达到了15%,相较前期高点也跌了32%。

我一直重仓游戏股,这波回调下来自己也是伤的不轻。现在整体的持仓表现是,完美世界亏损23%,凯撒文化亏损21%,姚记科技盈利5%,友谊时光亏损16%,中手游盈利0.3%。

抽空也思考了一下游戏板块这波回调的原因,今天简单来和大家分享一下。

这波回调的起源就是龙头三七互娱的暴跌,背后的原因是公司Q3业绩不及预期,由于龙头表现的低迷带动机构集中降低游戏板块配置比例,最终导致全行业的大幅回调。

那为啥三七互娱突然这个季度的业绩就萎了呢?主要是以下几点原因:

之前疫情刺激太猛,公司跑的太快,本身就有点透支后期的业绩,只是没想到这么快就体现出来,而且影响还这么大……

公司以买量作为主要的推广手段,在19年抖音流量红利期确实吃到了一大口蛋糕,然后在今年上半年由于疫情原因,抖音流量继续猛冲,又给公司续了一命。但是下半年疫情稳定后,抖音流量增速估计也放缓了,再加上全市场都知道要在抖音买量,很多原来不买量或者买量少的游戏公司都开始大规模的投入,整体的买量成本肯定是水涨船高了。成本提升肯定要吃掉公司利润,而且三七又以买量作为主要推广方式,影响又进一步放大了。

另外,买量需要持续给用户新鲜感,一个游戏持续打广告,用户也很快就审美疲劳了,同一个游戏越往后买量就越难,所以买量公司都需要保持一定的产品更新节奏。但是回头看整个第三季度,新品中最热闹的是莉莉丝的万国觉醒,是米哈游的原神,是椰岛的江南百景图等,三七旗下没有特别有名气的新游上线,这也导致了公司洗用户的难度加大,最终得到一个不及预期的业绩也就没那么奇怪了。

说完了三七的情况,自己也简单推测一下整个板块下调的原因。自19年至今,游戏分发领域最大的机会点就是买量的,这一点被三七等公司验证(业绩提升),并逐渐被市场得到认可(估值提升),由此带来的戴维斯双击导致游戏股走出了一波行情。目前买量这个事儿逐渐进入了天花板,没啥红利可言了,公司业绩不会如以往一样大比例增长,同样资本市场也不会给很大的预期和估值,接下来肯定就会进入定价调整阶段,需要通过游戏公司接下来1-2个季度的表现去判断应该给一个什么样的PE水平。

所以,坦白讲,拿着游戏股的人接下来半年会比较痛苦。如果市场发现在买量红利结束后,很多公司的业绩持续不振,那可能在3-6个月之后还会面临一波下跌……

因此,我的建议是,最近就不要抄底游戏股了。

去年底的时候其实就有和做投资的朋友说,游戏股接下来没啥大的机会了,只能看某些在垂直品类里表现优异或者在产品、发行等板块有亮点的公司了。结果没想到疫情续了一波命,然后自己之前的判断也被自己忽视了。结果在疫情之后原来的判断得到了验证。

站在现在这个节点看,自己手中持有的股票短期也不会动了,毕竟小散,割肉还是很心疼了。而且自己想了一下手中的游戏股,也并非完全一无是处,所以决定先扛一扛。

那游戏板块是否还有啥能买的呢?经过上面的分析,这个问题看上去有点可笑,但其实不是,因为游戏板块还有一个巨无霸——腾讯!

是的,经过这波调整后,应该很多人会意识到游戏市场已经是存量的血山红海竞争了。谁有精品大作,谁就有洗走最多的游戏用户和他们口袋里的钱。那谁有大作,毋庸置疑,那只有腾讯了。其旗下尚有使命召唤、地下城与勇士、英雄联盟手游等全球顶级IP储备,任何一款产品上线都会洗走很多用户。所以腾讯一点也不着急,这些游戏都被鸽了很久,但腾讯就是很淡定。因为腾讯也知道这些游戏上线肯定会影响现在的王者和吃鸡,这两款游戏没有明显的颓势,腾讯可以一直拖下去。中国手游市场的规模真得可以说是腾讯说了算了。

所以,如果是追求稳妥的话,买腾讯是最好的选择。

二、游戏板块红利过了吗?

要说2020年最令人失望的板块,游戏板块绝对是其中之一。

年初受到疫情的影响,游戏板块集体大幅上涨,其中龙头三七互娱的市值一度飙升至千亿,被誉为"游茅"的吉比特股价更是最高冲到了670元,还有一众小盘游戏股的股价也纷纷创出了新高。

就在大家期待着游戏板块继续走强、等待着吉比特冲击千元大关的时候,游戏板块的风口却突然停了下来。在疫情逐渐消退之后,游戏板块成了巴菲特口中那个"裸泳的人",游戏概念股也迎来了大幅的调整。

如今,整个游戏板块自2020年7月以来已经下跌超过25%,龙头三七互娱的股价也调整了32.57%,曾经670元的吉比特股价更是已经腰斩。为什么2020年上半年走势如此强悍的游戏板块,下半年却会"掉落"得如此之快?在经过了大幅的调整之后,游戏板块的曙光是否已经出现?

说到为什么游戏板块在2020年下半年会出现如此大幅度的调整,大量游戏被下架是重要的原因之一。

自从2020年7月份以来,苹果区应用就有大量的游戏因为没有相应的游戏版号而被下架。

根据媒体数据统计,仅在2020年7月,被下架的游戏就达到15259款;到了8月,被下架的游戏激增至39396款,环比上升158%;而在最近的12月,又有48528款游戏被下架,被下架的游戏数量创出了新高。

根据数据统计,网络游戏板块指数在2020年7月14日创出高点10457.8点后就开始震荡回落,截止到2021年1月12日,网络游戏板块指数仅为7607.89点,半年时间整个板块集体调整已经超过了25%。

板块指数大幅调整,个股当然也不会落下。游戏板块龙头三七互娱目前的股价相较于7月高点已经回调超过30%,而"游茅"吉比特的股价更是只剩下308.44元,相较于7月份的高点已经腰斩,冲击1000元可谓是遥遥无期了。

除了大量的游戏因为版号被下架之外,游戏行业还有一个被投资者诟病的缺点,那就是极度依赖买量。

所谓的买量,本质上是在两微一抖、视频网站等媒体进行游戏产品广告的精准投放,针对特定用户群体有效曝光,从而实现点击、下载、注册和游戏内付费的转化,由于缺乏自有流量,所以买量一直是游戏公司的常规操作。

正常的游戏公司在前期进行买量,经过一番运营之后,就会逐渐减少买量,实行游戏的自我运行,但是现在多数的游戏公司却深陷买量的泥潭之中,整个运营阶段都需要买量来支持。

而在此影响下,游戏企业营销费用激增,大量的费用被买量占去,研发能力也随之减弱。

以龙头三七互娱为例,在2018—2020年三季度,三七互娱的营销费用为33.47亿、77.37亿和66.88亿,每年的营销费用都呈现快速增长的状态;而其研发费用为5.377亿、8.204亿和8.56亿,虽然也是逐年上涨,但也仅为营销费用的十分之一。

目前,由于互联网的红利期已经过去,网民人数已经无法大幅增长,在存量博弈的环境下,买量的成本必将越来越高。

在这样的情况下,国内游戏企业的生存空间将越来越小,最后很可能出现"赚再多钱也是为媒体打工"的窘况。

游戏行业的未来到底在哪里?

版号、买量固然重要,但是游戏行业的核心还是在于质量。

如果没有很好的质量,即便有了版号,上架了也不会得到玩家的认可,买来再多的流量也发挥不了作用。

例如三七互娱,旗下两款核心游戏——传奇和奇迹,都毫无质量可言,不过是通过买量吸引来玩家,然后不断"引诱"玩家充值,但是这样的游戏不过是在"割韭菜",必将无法长久。

再看国内的两大游戏龙头——腾讯和网易,其品质都相当出色。以网易为例,旗下梦幻西游已经运营了近20年的时间,现在仍然屹立不倒,根本不需要买量,这就是优质游戏和劣质游戏的差别。

并不是游戏行业要倒了,只是这种"割韭菜"式的游戏公司被市场抛弃罢了。

从年初的大涨到年末的大跌,游戏板块给投资者上演了过山车行情。然而,我更认为其上涨不过是碰上了风口,下跌才是正常的市场走势。如果国内游戏企业继续以这种"割韭菜"的思维来运营,那么目前的股票下跌恐怕只是开始,近30%的调整幅度还远未到结束的时候。

所以,股民想要买游戏板块的股票的话,不禁靠考虑好游戏股票基本面如何,也要关注好市场的行情是否对游戏板块有利好才行。毕竟,基本面只能保证股价不会跌,利好因素才是支撑股价上涨的动力。

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